台股今日開平震盪, 終場漲+54點, 外資期貨多單曾+1900口, 現貨買+68億, 選擇權期貨避險中性, 第一跳空缺口反轉皆補回, 偏中性小多.
陸股A50
陸股今日開高震盪, 終場跌-6點, 內資賣-87億, 北上資金買+69億, 紅黑互相吃掉彼此, 以線型看, 偏小多.
1/9 台股
台股今日開高走高, 終場大漲+153點, 外資期貨多單曾+1800口, 現貨買+54億, 選擇權期貨避險中性, 第一跳空缺口反轉皆補回, 偏中性但外資沒有強力作多跡象.
陸股A50
陸股今日開高走高, 終場漲+161點, 內資買+32億, 北上資金買+95億, 多空交戰激烈, 紅黑互相吃掉彼此, 偏小多.
1/7 台股
台股今日開平走低, 終場跌-73點, 外資期貨多單減-3000口, 現貨大賣-98億, 選擇權期貨避險跡象濃厚, 月線以下跌破第一跳空缺口, 偏中性.
陸股A50
陸股今日開平走高, 終場漲+114點, 內資賣-0.6億, 北上資金買+66億, 偏多.
1/6 台股 (美國伊情勢緊張)
台股今日開低走低, 終場大跌-157點, 外資期貨多單減-2400口, 現貨大賣-97億, 選擇權期貨有開始避險跡象, 打回月線小偏多.
陸股A50
陸股今日開低走高再賣, 終場跌-119點, 內資賣-3億, 北上資金買+62億, 偏多.
總經 : (出處 : 陶冬blog)
新年启动增杠杆--债市摸索加风险
在2020年第一个星期，短短的两个交易日中发生了三件事情。中国人民银行全面降低准备金率50点，燃起了市场对中国需求和全球增长的期望，全世界的股市迎来开门红。美股再创历史新高，债市同样牛，十年期国债利率下滑近13点。日产-雷诺前CEO以好莱坞才能想象出来的情节，摆脱日本政府的软禁，各国股民一同吃瓜。美军通过空中精准打击，在伊拉克击毙伊朗最有影响力的将军，伊朗爆发反美浪潮，中东局势不稳，油价飙升，黄金暴走。除此之外，美国联储发布了十二月会议纪要，显示货币政策决策者认为经济和就业市场前景良好，通货膨胀可控，利率政策在可预见的未来无需变更，加上制造业指数不理想，美债收益曲线全线回落。
笔者认为，在2020年的资产配置，应该以增杠杆起势。美国经济目前的形势很旺，货币政策又暂时没有收紧之虞。欧洲与中国经济均面临内生增长动力不足的问题，但是货币当局先后启动了扩张性刺激政策，日本则进入东京奥运会本年，今年上半年应该可以见到全球增长回升。更重要的是货币环境极度宽松，欧中日央行在放水，美国联储停止降息却重新扩张资产负债表，流动性因素利好。全球的固定收益资产收益率极度低下，一方面令金融机构加倍杠杆投资债市，另一方面挤压更多资金进入股市等风险资产市场以寻求收益回报。而监管机构则再次担当起央妈的角色，为杠杆炒作保驾护航。联储2018年底在利率政策上的180度转向和现在对repo市场的持续注资，是货币当局再度奉行central bank put的最好写照。笔者所在瑞信对全球股市全面看好，并认为中国股的机会大过美国股。同时必须明白，这次股市上扬的主要动力来自增杠杆，属于流动性驱动，其过程难免动荡颠簸。
马里奥-德拉吉于2019年10月离开了央行舞台，留下重重的的QE遗产，他的whatever it takes是过去十年央行极度宽松政策的历史性标志。他与伯南克、黑田联手打造出一个流动性泛滥的时代，固定收益市场出现了前所未见的持续牛市。这个牛市和德拉吉一起远去了。欧洲与日本的政府债券利率全面沦陷，美国之外的政府债券利率一度曾经有七成为负利率。利率下降接近极限，储蓄者受益遭到蚕食，金融机构利润空间被挤压，杠杆炒作成为风气。尽管近月政府债利率有所回升，但是仍处在极度低迷的水平，不仅与历史中值相距甚远，从估值和风险角度看也有问题。政府债作为一大资产种类（对于金融机构可能是主要资产种类），是不是值得在投资组合中仍然占有巨大的权重？负利率下政府债的投资风险如何评估？这些已经在长期投资基金和监管当局中被热烈讨论着。从今年初的投资组合变化看，股票和高收益公司债更受到投资组合的青睐，这也意味着增加风险权重。
技術線型來看 :
本周漲+18點, 高點震盪. 看外資本周賣-64億, 開始賣, 五周買+2800億. 期貨多單3.4萬口, 從期貨看是偏獲利了結, 以及避險. 只要不跌破跳空缺口前, 偏小多.
MACD OSC +4, KD交叉後轉向上, 布林通道上.
指數 > 月線（>Tolerance）－ 中多格局
指數 > 季線（>Tolerance）－ 中小多格局
籌碼 :
期貨多單3.2萬口, 從期貨看是偏獲利了結, 再避險. 現在還是偏多, 跳空缺口11836, 以及11700不破前看多.
陸股A50 :
總經 :
技術線型來看 :
A50 現貨, 周K漲+86點.
A50指數 > 季線（>Tolerance）－小多格局
中國股市本周, 內資買+130億. 六周賣-1800億. 北上資金買 +295億. 北上資金有紀律的買十八周, 代表有外資主力。技術線型看是A50 是嘗試再測前高, 呈現區間但偏強. 14000不有效跌破前偏多.
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