2/21 本周台股, 陸A50

2/23 台股
昨日美國終於起漲, 但NASQAD 原本大漲卻收小跌, 或許是因為Tesla 大虧. SP500VIX <20 所以台股今日開盤就大漲, 終場大漲 +132點. 外資期貨增加5000多口, 多單未平倉4.7萬口. 但現貨僅21億. 站上季線開始中長偏小多看待.
陸股A50
陸股早盤期貨就欲強攻, 回檔後開始進攻, 但午後又再度測試低檔, 主因是前大漲的如雄安以及部分銀行股都被大賣. 創業板弱勢將主板向下帶. 不過因為沒量, 1:30後開始向上拉抬. 終場漲+102點. 今日也是站穩季線, 中長線偏小多.

2/22 台股
昨日美國FOMC會議記錄以及公債殖利率是大漲大跌主因. 十年期公債近3%造成大漲後轉跌, 今日亞洲普遍下跌. 台股還蠻強的, 終場跌 -52點. 外資多單減少近-5000口, 多單未平倉4.2萬口. 現貨賣-59億. 盤整趨勢, 還是看美股.
陸股A50
陸股今日平均漲2%, 但事實上, 一開盤也是有大賣壓, 量雖沒出但新的多頭成本區13550 最好不要跌破. A50期貨是站上天羅地網的中線附近, 但A50現貨還差200點, 且A50期現貨還沒站上月線還有段距離, 所以以震盪盤視之, 僅可小量布單.

2/21 台股
台股今日開高走高, 終場大漲近+300點. 外資多單增加5000多口, 多單未平倉4.7萬口. 現貨大買91億, 台股應要看美股是否能走穩向上.
港股昨日跌, 但今日強漲+588點完全收復跌點還多很多. 昨日大跌內銀股今日大漲, 明陸股應會開高, 但要考驗的是賣壓以及今日美股 5年期7年期債券殖利率.

2/20
注意今晚美股的趨勢. (據路透統計，經過周一總統日的休息日後，本周二開始，美國財政部將拍賣 1510 億美元的短期票據。其中，三個月和六個月票據的規模分別為 510 億美元和 450 億美元，為有史以來最大規模。) 若公債殖利率大漲, 股市受影響則會再度打底, 若股市沒受影響則有機會持續向上. 亞洲以及歐洲今日轉弱.

總經 : (出處 : 陶冬blog)
公司债显弱势  拉加德吐怨言
中国人在过年，海外市场却没有歇着。美股在上周连升五天，引领风险资产市场向好，资金试探性地增加风险权重。恐慌指数VIX由高峰50点陡降到17点，市场情绪在平复中。一月份的美国核心通胀指数明显超出预期，市场以零售数据未如理想为借口，资金入市抄底。美债则继续蒙受沽压，上周有大约140亿美元流出债券基金，高收益债券受冲击犹大，美国十年期国债利率最高摸到2.94%，制造出2014年初以来的高点。
通胀威胁，是近月全球市场的一个挥之不去的阴影。它令美国十年期国债利率从2.2%上升到2.9%，甚至两周前触发了一场全球股灾，但是国债市场和公司债市场之间却存在明显的分歧，高风险的债券发行人所受到的冲击并不算大......直至近期。国债市场动荡终于全方位地传导到公司债市场，高收益债惨遭抛售。

IMF拉加德在一个论坛上指出，特朗普减税是竞相下地狱之途（race to the bottom），这家由美国扶植的国际机构对美国政府发出了一次罕见的挑战。拉加德本人既是前法国高官又是有独立见解的经济学家，说出如此犯上之语并不完全令人惊讶。笔者曰，小国竞争靠汇率，大国竞争靠税率，特朗普税改将改变世界竞争力格局，其影响可能十分深远。当然，特朗普减税势必为美国带来巨额财政赤字，财政和贸易双赤字已经给对美元汇率构成巨大的压力，也给联储的货币政策带来隐忧。但是如果美国能够熬过短期的阵痛，如果减税能够提升企业的投资积极性，则就会给全世界政府构成巨大的冲击，特朗普减税或许能制造出“鲶鱼效果”。这是法国人拉加德所不习惯的。

本周將有8位FED高官發表談話, 將對美元走勢,股市有所影響

多方 :
美股收復一半以上到2/3跌幅
空方 :


技術線型來看 :
台股本周漲  +49點.
日K 在, 5日線 10日線, 月線, 季線, 半年線之下. 但在年線之上..
MACD OSC -101 , KD 死亡交叉  , 布林通道線下,

指數 > 月線（>Tolerance）－ 中空格局
指數 > 季線（>Tolerance）－ 小空格局

籌碼 :

期貨多單不變, 期貨多單 4.2 萬口,  現貨大賣 -193億.
從籌碼看, 外資還有賣壓. 壽險以及政府基金接盤. 

從線型看勢區間, 雖偏空, 但有止跌跡象, 尤其美國已經反彈. 第一天新春收紅應是大機率
第一轉點 10398 年線 已站上
第二轉點 10680 半年線
作多可緩步布局.

陸股A50 :
總經 :
严厉监管降杠杆 
一月份的金融数据中，银行信贷数量暴涨，社会总融资数量就明显地不如预期，中国经济在严厉监管下出现了机制性降杠杆。
其实，强监管、去杠杆、防风险，在十九大结束后就陆续展开了。对于大资管的限制、非银行金融机构借贷的限制，已经剑指银行表外业务了。银行被要求迅速清理非标金融，许多产品只进不出，不作续借，三年内分阶段完成处置。这是笔者记忆中最强悍的金融监管措施，银行的表外业务迅速收缩，过去的跨资产监管盲点上的产品也被勒令停止。银行的表外信贷扩张，是过去数年支持中国经济增长的一个主要资金来源，一夜间流动性萧条了。
中国的高杠杆债务主要积聚在地方政府和国企身上，不少地方政府处在借新债还旧帐，甚至寅吃卯粮的地步，其债务风险比起美欧日的政府债违约可能更高。在房价飙升和”转杠杆“的引导下，中国居民的负债水平近年大幅攀升，房价一旦有大的波动，消费甚至社会稳定均可能受到影响。信贷有周期，是经济学的一个基本概念，是乃规律。不断地放水，可以延长信贷扩张的时间，但是无法抹平信贷周期，人为干预越多，力度越强，最终的反弹就越大，可能造成的经济损失和系统性风险就越难承受。
货币环境正常化，一般有三种途径。第一种是价格路径，即是加息。第二种是数量路径，既减少基础货币供应。第三种是乘数路径，即降低货币周转的速度。很多时候三种路径都是并用的，但是不同国家侧重点不同。笔者认为，中国回收流动性的主要方式是降低乘数效应。中国人民银行没有改变政策利率，不过市场利率已有明显上升；中国人民银行的资产负债表在收缩，不过一直处在进进退退的犹豫之中。这几个月的最大变化，是监管力度明显加大，政治决心更大，而且反腐败运动似乎终于进入金融圈，这些正在带动银行资产负债表的收缩，表外业务更是重灾区。乘数的改变比基础货币的收缩可能更具杀伤力。

技術線型來看 :
A50 指數, 周K收漲 +402點

A50 期貨 本周收漲 +552點. 收在 站在10日線,月線,季線半年線 之下, 5日線半年線, 年線之上.

期貨指數  > 月線（>Tolerance）－中黑格局
期貨指數  > 季線（Tolerance）－小黑格局

從線型看勢區間, 雖偏空, 但已經站上年線以及半年線, 接下若逐步收復10, 月線, 則應該要逐步增加多方籌碼. 但站上半年線就不應跌破.

第一轉點 13057 半年線 已經站穩
五日線13182 站上, KD黃金交叉

A50期貨這幾天趁陸股休息大漲, 依去年10月記憶, 開盤應會修正, 但新春開紅應是大機率.